工商時報【孫彬訓╱台北報導】美國聯準會(Fed)降息、貿易戰升溫,投資等級債成為資金避風港,並帶動相關基金報酬水漲船高。統計8月,國內投信發行的投資級債基金平均報酬率達1.96%,打敗高收益債的0.43%。投信法人指出,全球經濟正步入景氣循環末升段,按過去經驗,投資級債都會有不錯的表現機會,適合投資人納入資產配置的核心部位。第一金美國100大企業債券基金經理人許書豪表示,8月初美國總統川普無預警宣布將對大陸3千億美元商品加徵關稅,引發市場避險情緒高漲,資金大量轉進債券市場,並以高評級債券廣受投資人青睞,帶動債券價格大幅走高。統計8月全球公債、美國投資級債、美公債,單月漲幅都超過2%,分別達2.6%、2.28%與2.1%;全球投資級債緊追在後,漲幅為1.95%。至於國人偏好的高收益債表現明顯落後,美國高收益債小漲0.4%、全球高收益債下跌1.56%。觀察國內投信發行的債券型基金,高評級的投資級債券基金表現同樣勝出,8月平均報酬率為1.96%,遠超越高收益債券的0.43%。許書豪指出,投資級債券的發債企業通常具備三大特點:一是獲利能力強、二是現金流穩、三是財務與經營體質好,因此較能夠抵禦景氣變動的壓力,投資人較不必擔心付不出利息或違約的風險。隨著全球經濟正步入後景氣循環階段,按經驗,投資等級債都以上漲居多。其次,美國7月已啟動預防性降息,預料9月還有降息的可能,而且若未來貿易衝突進一步擴大,降息機率與幅度可能升高,牽動債券殖利率向下,持續有利於債市表現。投資級債的高評級優勢,將再次成為資金追逐焦點,適合投資人納入資產配置的核心部位。
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