真愛吹www.38kky.com

工商時報【孫彬訓╱台北報導】美國聯準會（Fed）降息、貿易戰升溫，投資等級債成為資金避風港，並帶動相關基金報酬水漲船高。統計8月，國內投信發行的投資級債基金平均報酬率達1.96％，打敗高收益債的0.43％。投信法人指出，全球經濟正步入景氣循環末升段，按過去經驗，投資級債都會有不錯的表現機會，適合投資人納入資產配置的核心部位。第一金美國100大企業債券基金經理人許書豪表示，8月初美國總統川普無預警宣布將對大陸3千億美元商品加徵關稅，引發市場避險情緒高漲，資金大量轉進債券市場，並以高評級債券廣受投資人青睞，帶動債券價格大幅走高。統計8月全球公債、美國投資級債、美公債，單月漲幅都超過2％，分別達2.6％、2.28％與2.1％；全球投資級債緊追在後，漲幅為1.95％。至於國人偏好的高收益債表現明顯落後，美國高收益債小漲0.4％、全球高收益債下跌1.56％。觀察國內投信發行的債券型基金，高評級的投資級債券基金表現同樣勝出，8月平均報酬率為1.96％，遠超越高收益債券的0.43％。許書豪指出，投資級債券的發債企業通常具備三大特點：一是獲利能力強、二是現金流穩、三是財務與經營體質好，因此較能夠抵禦景氣變動的壓力，投資人較不必擔心付不出利息或違約的風險。隨著全球經濟正步入後景氣循環階段，按經驗，投資等級債都以上漲居多。其次，美國7月已啟動預防性降息，預料9月還有降息的可能，而且若未來貿易衝突進一步擴大，降息機率與幅度可能升高，牽動債券殖利率向下，持續有利於債市表現。投資級債的高評級優勢，將再次成為資金追逐焦點，適合投資人納入資產配置的核心部位。